方舟投资分析师：比特币接近一代底部，但后市仍受宏观影响

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Ark Invest 分析师 Yassine Elmandjra 4 日撰文分享了他对加密货币市场走势的最新看法。 他认为，比特币可能正在接近另一个世纪的底部，但宏观环境仍然严重影响着比特币的前景。 美联储将继续加息，比特币或将继续受到影响。

他指出，从比特币价格历史来看，目前比特币历史上第四次跌破200周均线和长短期成本基线，跌破这些水平是明显的代际底部。历史。

Yassine Elmandjra 分享了货币市场重大事件的时间表，并指出在 5 月份的 Terra 崩盘之后，整个货币生态系统已经去杠杆化。 债务危机造成的。

Yassine Elmandjra 提到，为应对大量资本外逃，Celsius 在 6 月 12 日冻结了提款。Celsius 的 DeFi 未偿债务为 6.31 亿美元，但其非 DeFi 敞口规模尚不清楚； 而由于Celsius停止提现，引发市场抛售，随之而来的是三建资本无法满足追加保证金的传言，多家贷方和交易所暗示或明确确认已平仓三建资本。

尽管市场受到很大影响，Yassine Elmandjra 分享了数据并指出比特币的基本面似乎仍然稳定。 比特币的交易量和锁定供应量都处于看涨状态。 供应保持中性，而采矿收入和时间加权交易量看跌。

关于矿业，Yassine Elmandjra 提到矿工承受着巨大的压力，矿工投降是一个关键的底部信号，而比特币 Piller Multiplier (The Puell Multiple) 指标是一种将矿工日收入与年平均收入进行比较的方法，这是三年来的最低点。

Yassine Elmandjra 进一步指出，比特币的净实现亏损近期触及近 2 年低点，自 2013 年以来第四次跌破 0.5%，而从净未实现损益（NUPL）指标来看，比特币可能进一步下跌，该指标目前比其总成本基数低 17% 左右，从历史上看，当它达到 25% 以上时，全球底部就形成了。

Yassine Elmandjra 总结说，宏观环境仍然严重影响着比特币的前景。 自 9 月以来，信用违约互换 (CDS) 翻了一番以上比特币2024价格底部，收益率曲线趋平，尽管有经济衰退迹象，但美联储仍保持鹰派立场，如果继续收紧货币政策比特币2024价格底部，比特币等风险资产可能继续受苦。

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